在凯恩斯主义下投资理念和原来有什么不同？我刚进入市场的时候，90年代后期，记得在香港的时候，油价突破25美元，一些大的机构比如美林、高盛就发来邮件说经济危机要来了。那时候传统型的公司市盈率达到6到8倍是一个合理的水平。今天来看不管中国、美国、英国、日本，都没这个价格，特别是有想象空间的新型行业，这里面的高溢价的原因很大程度上是印钞的结果。
长期货币宽松下市场环境和原来有什么不同？有两个不同，一个是高波动，市场上有很多钱，很多人主要在面对电脑，在网络上面进行交易投资，很多钱并不会流到实体中去，对市场和行业很多观点高度趋同，大家经常像我们这样开这样的会，开会大家会形成很多共识，这些共识就会形成投资方向，这些投资方向就是共识，这些把某一类权益的资产推高，然后进行冷却。这个决策过程很快，快的人就能赚钱，慢的人就被宰割，所以市场高波动。如果资本领头羊发生逆转，可能就会产生踩踏事件。
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