物流：国内快递业洗牌序幕拉开 荐1股
投资建议:鉴于中短期物流行业受宏观经济低迷的影响,增长动力不足,而快递行业一枝独秀,在电商需求爆发式增长的情况下,行业未来将保持高速增长,并且与发达国家相比,快递水平发展空间巨大。国外快递巨头开始进军国内快递市场,国内电商开始自建物流,国内快递公司开始兼并重组,“优胜劣汰,适者生存”,国内快递行业面临新一轮洗牌,但竞争格局逐渐成熟,具有网络、规模、管控和效率的快递企业有望逐渐做大做强。建议关注:外运发展(600270)和即将上市的邮政速递。（兴业证券 曾旭 纪云涛）
汽车：份额驱动产品为王 荐1股
风险因素:宏观经济增速放缓导致汽车需求不达预期,淡季到来导致乘用车库存和促销增加,投资低迷导致卡车消费复苏缓慢,低端车产能过快释放导致产品价格松动,人力成本过快上涨等。
行业评级:汽车行业需求增速将前低后高,低估值已经包含投资者的悲观预期,整车制造行业具有较强的业绩弹性,优势公司市场地位和盈利有望持续提升。维持汽车行业“强于大市”评级,建议关注两条投资主线:一是受益于产品力提升、市场地位和盈利上行的公司,如长城汽车(02333.HK);二是受益于政策、重组预期的公司。（中信证券 李春波 许英博）
稀土：中国首次稀土战略收储启动 荐3股
虽然具体的收储量未公布,但建立完善的稀土国家战略储备体系是一个较长期的过程,因此我们判断本次的收储量不会太大,对市场信心的提振作用大于实际作用;稀土价格或将出现一个阶段性的反弹,但是反弹能否持续仍需看下游需求;
稀土价格反弹的直接受益对象的处于稀土产业链前端的稀土矿采选和稀土冶炼分离企业,建议关注包钢稀土(600111)、厦门钨业(600549)、广晟有色(600259)等个股的投资机会。（齐鲁证券 闫磊 笃慧）
轻工：关注细分领域绝对优势龙头 荐6股
本月轻工板块跑输大盘:6月轻工板块整体下跌8.83%,同期沪深300指数下跌6.48%,跑输大盘2.36个百分点。其中表现较好的是文娱用品板块,月跌幅仅为2.65%,而家具板块表现较差,月跌幅达12.45%。综合来看,轻工板块月度、年初以来、2011年以来表现均弱于大盘。
5月纸包装平淡,塑料包装向好:5月瓦楞纸箱产量同比增长8.2%,增速回升;上游包装纸价格稳中下行,但仍处于高位;下游家电、消费电子、酒类产量增长平稳;纸包装行业效益短期内难有大突破。塑料包装行业数据向好,上游原材料价格连续下跌,下游化妆品和日用品饮料需求稳定,预计塑料包装行业效益或中期反弹。
印刷子行业效益分化,彩票印刷抗周期性强:2012年前4月印刷行业整体效益平平,本册印刷表现略优于书报印刷,收入利润增长约20%。上游原纸价格略有下降,5月单色印刷品产量增长,多色印刷品产量下降;下游卷烟前5月累计同比增长2.8%,增速从高位回落,而彩票销售抗周期性强,5月同比增长26%,与3月以来增速基本持平。
维持包装、印刷行业“推荐”评级:包装行业紧贴下游,下游景气一定程度决定包装行业景气,当前经济下行背景下,需求稳定的食品、化妆品类包装值得关注,维持包装行业“推荐”评级。而印刷行业整体增长平稳,细分行业间跨度大。随着降焦减害,节能环保的推广,烟标印刷行业有望迎来新一轮增长;而票据印刷行业增长形势良好,预期下半年仍可分享原纸价格走低的红利。维持印刷行业“推荐”评级。
看好产业链偏下游,在细分领域具有绝对优势的龙头企业:(1)行业出现新变化,业务拓展能力较强的开拓型企业,推荐公司鸿博股份、上海绿新;(2)受益于下游持续、快速、稳定增长的需求型企业,推荐公司永新股份、通产丽星;(3)具有品牌和渠道优势的消费型企业,推荐公司星辉车模、美克股份。（兴业证券 雒雅梅）
银行：看好积极转型银行盈利持续性 荐3股
本次非对称降息超出市场预期,货币政策加速宽松。央行货币政策目标从“控通胀”切换到“稳增长”使年初供给端宽松的预期得以兑现,但进入二季度之后步伐之快还是超出市场预期,显示经济下滑速度加快,二季度GDP增速可能已接近7.5%政策底线。
降息通道完全打开,存款增速或将放缓。数据显示五月份存款回流显著,我们在中期投资策略中提到,在进入降息周期初期,市场预期将使存款有一定幅度增长,这一过程将随着价格敏感性资金转移完毕而告终,之后存款增速将放缓甚至流出,时间节点大约就是在第二至第三次降息之后。因此,七月份新增存款或面临较大压力。存贷比监管放松概率加大。
息差继续缩窄,明年行业利润增速放缓。本次降息后,一年期基准存贷利差下降6BP,考虑存款利率继续上浮至基准利率的1.1倍,实际存贷利差或将缩窄9BP。下半年流动性相对宽松,银行议价能力将有所减弱,预计本次降息对银行业2012,2013年净利润影响约为0.79%和3.49%。
行业利好:资产质量恶化压力减轻。经济下行周期银行信用风险承压较大,降低贷款利率有助于减少不良贷款增长。贷款利率下浮区间下调至0.7倍使财政宽松政策加码预期增强,强调继续抑制投资性购房显示决策层促进货币进入实体经济决心,融资成本下降将促进信贷需求增加。
投资策略:我们在中期策略中强调:经济转型以及多层次资本市场的建立将倒逼中国银行业盈利模式转型,降息只是加速这一进程。部分银行估值将围绕1倍PB波动,实现超额收益可能性较小,维持“中性”评级。但行业盈利水平将加剧分化,提前转型的银行将在未来显示出较强的盈利持续性,相对目前股价,具有中长期的配置价值。我们继续推荐民生、深发、以及招商,看好其在零售及中小贷方面转型而享受的行业分化溢价。（长江证券 刘俊）
煤炭：煤价企稳估值有望提升 荐8股
总体上,虽然短期煤价仍有下跌可能性,不过在调整后下半年震荡回升的概率较大,且近期板块的下调已经至少大部分反映了业绩的下调。7月板块估值有望得到修复,首推弹性较大、内生或外延增长空间较大的公司。
市场回顾和预测:
6月各地价格快速下跌,7月有望维稳6月:港口煤价快速下跌,生产地全面回调。秦港5500大卡平仓价跌至650元/吨附近。山西、内蒙、陕西、新疆、河南、河北、贵州等地各煤种普遍回调,跌幅在10-200元/吨。截至6月20号,下游电厂库存天数为27天,较前期虽有下跌但仍维持高位,电厂采购热情较低。
7月:随着气温回升,电厂日耗有望增加尽管幅度可能不大,考虑到近期各煤种跌幅已经较多,同时内外价差格局逆转,7月份煤价有继续下跌可能,但空间有限。
重点公司推荐
重点推荐国投新集、兰花科创、冀中能源、同时关注盘江股份、山煤国际、永泰能源、潞安环能、中国神华。
【免责声明】本文仅代表作者个人观点，与中国数码招商网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请联系本网将迅速给您回应并做处理。